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[导语]11月PC产业链产品均价均呈现下跌趋势。产业链自上而下缺乏成本支撑,叠加供需面偏弱,导致市场价格下跌,带动产品毛利随行下跌。展望12月,上游产品供需仍显弱势,价格或小幅下跌,而PC供应紧张,价格或小幅上涨。
11月PC产业链产品以下跌为主
11月PC及上游产品月均价呈现下跌趋势,上游产品主要呈现下跌趋势,PC市场先跌后涨,但月均价小跌。产业链自上而下传导乏力,叠加多数产品供多需少,是11月PC产业链产品下跌的主要原因,环比下跌幅度在0.06%-4.46%。其中,产业链产品月均价环比跌幅最大的为上游苯酚,环比跌幅达4.46%,一方面成本面对苯酚市场支撑力度不足,再者下游双酚A行业开工负荷偏低,需求端缺乏有效放量支撑。产业链产品月均价环比跌幅最小的是下游PC产品,月中上旬供需两淡,行情维持偏弱态势,但月下旬,伴随国产现货供应趋紧,市场价格缓慢抬升。
产业链盈利能力维持弱势
11月PC产业链多数产品理论毛利环比呈现降低趋势,上游产品仍处于亏损状态,PC一体化装置亏损严重。整体来看,月内产业链亏损程度最大的为双酚A行业,月均亏损达到970元/吨,环比上月亏损程度扩大了39元/吨。从PC行业来看,非光气法原料碳酸二甲酯价格走高带动PC成本走高,使得非光气法毛利略降低,而光气法PC行业毛利水平得到修复。
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展望:12月上游产品或小跌,PC或小涨
展望12月,预计PC产业链或跌多涨少,上游产品或延续弱势,而PC或小幅上涨。从驱动因素来看,弱成本跌及供应充裕而需求端暂无好转预期,对上游产品难以形成利好支撑。但上游产品处于亏损状态,且当前价格多处于近年同期低位水平,市场整体下跌空间或有限。而PC市场受现货紧张的影响,价格或呈现小涨趋势。
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